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美国银行表示,比特币交易更像是风险资产而不是通胀对冲

该银行表示,与黄金相比,比特币与股票的相关性要强得多。

虽然比特币人经常将加密货币宣传为一种抗通胀的“数字黄金”,但美国银行表示它的交易方式与此完全不同。

最近的一份公司报告表明,加密资产的走势与股票等风险资产更为相似,并且在1月底与标准普尔500指数的相关性达到了历史最高水平。

与风险资产的紧密相关性根据题为“全球加密货币和数字资产”的研究报告,比特币自去年7月以来一直作为风险资产进行交易。这与2021年5月价格暴跌50%后BTC的价格显示出有意义的回升迹象的时间差不多。

风险资产的典型特征是高波动性。股票、房地产和货币都属于这一类。

“1月31日,比特币与标准普尔500指数(SPX)之间以及比特币与纳斯达克100指数(QQQ)之间的相关性分别达到了历史新高和99.73个百分点,”报告中写道。同时,在此期间,该资产与黄金的相关性几乎为零。比特币经常被比作黄金作为通胀对冲资产(尽管黄金本身并不总是如此)。

与以太坊等其他一些加密货币不同,比特币有固定的供应发行时间表。随着时间的推移,加密货币的开采速度将越来越慢,直到达到2100万枚硬币的上限。这促使一些投资者将其用作对冲货币贬值的对冲手段,通常优先于黄金。

在世界各国政府承诺在2020年3月采取密集刺激措施之后,比特币与黄金的相关性在大流行初期变得更强。不过,美国银行现在认为,比特币既不会被发达国家用作通胀对冲工具,也不会失去其作为风险的地位资产,直到其价格波动性下降。

比特币、通货膨胀和美联储

虽然比特币与风险资产的相关性很强,但它对美联储政策和通胀统计数据的反应倾向很小,尽管方式不可预测。11月,在10月通胀数据公布为6.2%(当时是30年高位)后不久,比特币的价格升至69,000美元左右的历史新高。然而,一旦美联储主席认为通胀不再是“暂时的”现象,比特币和股票在当月晚些时候下跌。

尽管如此,该报告确实承认,比特币可以在通胀环境更加不发达国家发挥可靠的通胀对冲作用。这在土耳其展出,尽管比特币兑美元汇率走低,但今年12月以土耳其里拉计价的比特币交易价格创下历史新高。

作者:Andrew Throuvalas

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